投资并购技术与艺术融合 专业经验练就项目千亿市值

王泽翼先生，“前海风云榜最佳投资基金”前海海润国际并购基金管理有限公司（平台股东:深交所、国信证券等）创始及管理合伙人、Highrun Global Limited 创始合伙人、中融信托前海海润合资平台董事，主导20多家上市公司的投资并购，实施了对千禾味业（高盛Goldman Sachs人民币基金第一个项目）等30多家公司的投资和并购，并担任多家公司董事、监事，多个项目估值翻倍100倍以上，参与发行的基金产品绝对收益超过80%，累计管理相关资产规模超过300亿，曾推动保险公司、财务公司等大型金融机构的筹建。

王泽翼先生擅长估值建模和行业研究，在资本市场项目上拥有丰富的经验，包括国内IPO、定增、再融资、可转债、债券、可交换债、资产证券化、金融产品研发、上市公司收购及重大资产重组等。此外担任教育部重大社科课题研究组研究员、广东总会计师协会总顾问、上市公司独立董事俱乐部授课老师、财经频道特邀嘉宾，常受邀到新加坡等国及北大讲学。

王先生的主要投资案例有：千禾味业（603027.SH）、智慧树（和晶科技300279.SZ）、要出发旅游（众信旅游002707.SZ）、飞尚(Pre-IPO)、紫竹慧（Pre-IPO）、豆丁网（VC）、壹零后智慧养老（VC）、美味不用等（百度）、中润四方税银、喜马拉雅FM（VC）、联车车联网（VC）等。

他的主要并购重组案例有：温氏集团换股吸收合并大华农（300186.SZ）并整体上市为温氏股份（300498.SZ）、万达商业（03699.HK）私有化、北京文创借壳ST松辽（600715.SH）、三九健康网与朗玛信息（300288.SZ）换股并购、互动百科拆VIE回归新三板（835799）、天润数娱（002113.SZ）、大连友谊（000679.SZ）、焦作万方（000612.SZ）等。

他的主要结构化债权、并购基金及定增案例有：金贵银业（002716.SZ）、天业股份（600807.SH）、亿阳信通（600289.SH）、景峰医药（000908.SZ）、博云新材（002297.SZ）、光明乳业（600597.SH）等等。

当被问到作为专业投资人，如何判断及筛选优质的投资项目时，王先生认为：投资不仅仅是一门技术，更是一门艺术。他一般会从以下四点分析：一、要是门好生意，这就要分析项目所处行业目前的壁垒（护城河）、行业前景如何（成长性）、市场容量和竞争格局（竞争力）；二、要是个好公司，这就要很多非量化指标、量化指标、核心指标尽调考察；三、要有个好团队，富有激情、有大的目标及格局、超强的执行力及韧性、团队能力互补、善于高效的使用与整合各类资源等等，好的股权架构也是非常重要的；四、好价格，谈判的价格这就需要对人性、市场、资金有深入的认识、分析能力和谈判能力。如果需要更细致全面分析，他建议可以再从以下几点着手：（1）对基本面的分析；（2）对政策的把握；（3）对技术面的掌握；（4）对人性的参透；（5）对风险的预防和控制能力；（6）善用杠杆和金融工具；（7）商业嗅觉的如火纯青。另外，王先生也多赠送给想做投资并购的朋友们16字箴言：学无止境，悟道实践，广交朋友，成就你我。

当然上面只是基础的判断逻辑，具体项目的价值甄别，需要具体分析并且要经过充分的调研，王泽翼先生列举了参与的千禾味业（603027）与美味不用等（获得百度领投）项目作为例子，千禾味业于2016年3月7日在上交所上市，作为一家专注于酿造高品质健康调味品的企业，千禾味业公司在传承古法酿造技术上不断创新，建立了完善的质量控制和管理体系，为公司持续生产高质量的产品提供了有力保证，并通过对产品品质的坚持逐步在消费者中建立了较高的美誉度和知名度。目前千禾味业已凭借酱油、食醋等调味品立足于西南地区并向全国市场拓展。而美味不用等，不到半年估值就已翻了2.5倍之多。之所以投资这个项目，“第一，它从排队切入用户，解决了商户和消费者排队的双重痛点；第二，行业具有前瞻性，可以做消费金融、供应链金融、打通支付环节，扩展性和模式多样的潜力巨大，此外管理层非常优秀、也很专业；第三，它们的估值也相对合适。”

当栏目组问及王泽翼先生作为国内年轻杰出的投资人，想必肯定有令自己印象最深，或者说最自豪的项目。面对这个提问，王泽翼先生做了如下的回答：我经历的项目很多都印象深刻，一定要说是给我印象最深、最自豪的项目，首先，就是温氏集团换股吸收合并大华农（300186.SZ）并整体上市为温氏股份（300498.SZ）。温氏股份于2015年11月2日挂牌深交所。按照收盘价55.31元每股计算，温氏股份的总市值高达2004亿元，位居创业板市值最大。作为曾经的见证者和推动者，我深刻的感受到，未来地标式伟大企业的预判及产业升级路径选择；那就是：不断吸引人才、收入优先成本、品质先于价格、前瞻性的企业家视野、始终关注用户价值、业务流程快速优化、强大的执行能力、健全的风控体系、从优秀到卓越、强有力的文化建设。另外此前前海海润国际并购基金被评为前海风云榜最佳投资基金，同时也直接推动了深交所、前海股权交易中心和中国多层次资本市场的大发展。

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